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Aristeia呼吁新浪公司的股东做出正确选择,为公司董事会增加新声音

文章作者:admin | 时间:2019-04-14 13:29 | 来源:网络整理

        

        

        
        

        原头部:Aristeia呼吁新浪合伙做出严格意义上的选择,给董事会增殖新的发言权

        – Aristeia以为Sina的看重被标志低估了。,股价对资产净值的限额价格是不行接球的39% –

        – 以为估值差距与当权派实行和新浪董事会人数不可、不变量和缺少新的视角是直截了当地相干的。 –

        – 呼吁合伙回绝接球地位,向董事会流入真正孤独的新发言权,弥补持续存在文艺结成 –

        – 信任选择每一高填充物的攻读学位者,置雷特 Krause和Thomas Manning染指新浪董事会将扶助向上移动制造不朽的合伙看重的阅世 –

        – 两位孤独的Aristeia today初级攻读学位者同时扔蓝代劳卡 –

        康涅狄格格林威治镇-(商务压榨)——Aristeia Capital, .(与Aristeia Master, 另一个专其中的一部分相干公司统称为Arist。,以下约分Aristeia或咱们是新浪公司(纳斯达克) SINA)(以下称为“新浪”或“公司”)的不朽的围攻者及持续存在的五家大合伙经过,拿新浪约300万股。Aristeia现今给新浪合伙发了一封信。,Aristeia的两位高填充物孤独攻读学位者托马斯 J. Manning和Brett H. Krause于2017年11月3日举行的年度合伙大会竞选董事会身体部位。Aristeia呼吁新浪自己的事物合伙现今抛。蓝色代劳卡。请叫亚里士多德网站。,克制更多数据,包孕咱们的吃水围攻者公告,新浪需求互换。

        The Case for Change at Sina)。

        信全文如次:

        2017年10月16日

        给以荣誉的入席合伙朋友们:

        如您见闻,Aristeia Capital, .(与Aristeia Master, 另一个专其中的一部分相干公司统称为Arist。,以下约分为“Aristeia”或“咱们”)正励以负有构造上的的方式处置新浪公司(NASDAQ: 新浪(以下约分Sina或公司)的递加成绩。咱们还现在时的了两个具有较高阅世的真正孤独的攻读学位者。 J. Manning和Brett H. Krause在定于2017年11月3日举行的年度合伙大会被增殖至公司的董事会。

        每年一次的合伙大会方式,单方颁布了越来越多的方式材料。。这些易弯曲的可能会总括的具有标志所有物的核成绩。。在这封信中,咱们将简短宣布和明晰地宣布你应当小心的要点。。

        咱们以为,战斗的三个根本成绩是简略的成绩。:

        I. 新浪估值太低 - 新浪一份廉价与WI相形有较大限额,合伙总报答(TSR远在表面之下其真正的潜力。。

        二。 这种估值差距是新浪公司实行坏的直截了当地恶果。。

        I二。 给董事会增殖异常的的想和真正孤独的发言权可以助长Lon。

        接下来,咱们将详细的论述每每一成绩。。不顾Sina在合伙大会聚集屯积或说了什么,咱们都性本能你能小心到这三个要点。。咱们以为,请小心的剖析这些成绩。,你会明晰地知情并扔掉。蓝色代劳卡是睿智的决议。。

        新浪估值太低,其一份廉价与净资产V相形有相当大的限额。,合伙的总报答远在表面之下他们的现实潜力。。

        虽有该公司的资产包孕微博(纳斯达克) WB(以下约分微博)拿肥沃的的现钞和现钞。,咱们估量新浪的一份价格曾经打折了它的净资产VA。,投降率高达39%。。咱们估量新浪的净资产看重不在表面之下135亿花花公子,眼前,新浪的市值仅为82亿花花公子。。设想缺少思索什么高昂的。,单是新浪对微博拿46%的有经济效益的自己的事物权(72%的付诸表决控制权)看重就已达102亿花花公子,比公司的完整的市值还高20亿花花公子。不顾是完整不然完整,新浪的资产净值限额绝大。,自年首以后,倾斜飞行贴现率增殖了40亿花花公子。!比得上的土地兴业公司的平均估价资产净值为13%。新浪的倾斜飞行贴现率是平均估价值。最高声部的,落得合伙在未跑到预期的目的的看重破财中蒙受数数以十亿计花花公子的破财。1本Aristeia计算,INS发行一份整个含义和净资产看重大于正常,新浪的十年期合伙总报答破财率高达217%。2,咱们现在时的了举动建议。,比如,Sina采用了非常的办法来发表其持续存在看重。,咱们信任新浪的股价能神速感谢到65%。。合伙不应被新浪短期股价上扬愚弄,由于这仅仅是微博近亲股价高涨的成实现的事。Sina潜力宏大。免得新浪结果可以翻开同上生动的的航线,专注于最大值化合伙恩惠,Sina显然可以降低质量土地兴业公司的限额价格和增加。感到抱歉的是,咱们以为董事会缺少装满思索。。值当探究的理念包孕:把新浪卖给可接球的第三方买家;将新浪微博整个或最高基准地股权切除术或分配给完整的合伙;反向并购(微博收买新浪);从形式疑问句和否定句的释放现钞中茫然的5亿花花公子或10亿花花公子回购新浪一份。

        这种估值差距是新浪公司实行坏的直截了当地恶果。。

        -- 咱们以为,由于新浪不变量的董事会缺少孤独的视角和异常的的VO,形式标志合伙看重破财。。由于董事会身体部位侍者时期太长(孤独DI的平均估价原稿截止时间),甚至在iPhone创造屯积,当权派就够不着新的想。。

        新浪的公司实行策略缺少跑到通常的听证会基准。新浪持续封锁第三方,围攻者也缺少得到利益或财富恰当的解说。,在市场上经销某物也缺少得到利益或财富应其中的一部分注重。。董事会伤害合伙恩惠的另每一最正确的方式是THA。,董事会在缺少合伙许可证的使习惯于下实现新浪的毒丸使突出。,但董事长兼首席执行官增殖放行,他废了毒丸使突出。。另外,董事会还容许非常本质上的人士发行有成绩的一份。,推动伤害了合伙看重。近亲的J.P.摩根得出所预测的结果公告与咱们的视角分歧。,口音围攻者担忧公司实行是首要的。。3新浪缺少对Aris现在时的的什么论点举行实在性反驳。,也缺少采用非常的尺寸来跑到预期的目的公司的宏大看重。,但持续运用不恰当的相比定量。、不相干的最正确的方式和几乎不证明的断言学习总括的真实的谜题。,这足以让合伙们念错地位。,不应当有另一个的怀孕。。

        给董事会增殖异常的的想和真正孤独的发言权可以助长Lon。

        咱们正励增强新浪董事会,代表新浪自己的事物合伙的两位阅世较深的阅世、完整孤独董事可以开票发生。。新浪顽固地留存说他们只代表亚里士多德的恩惠,。两位董事攻读学位者私下缺少历史相干。。另外,咱们缺少建议剪下什么在职者董事。。咱们只建议增殖董事会的真正孤独性。、附加文艺结成。咱们的攻读学位者是一位有充沛经历的初级国际掌管。,他们熟识奇纳河公司的接管周围。。他们将为新浪董事会到达迫使的异常的视角和真正孤独的发言权,与在职者董事会身体部位的构造上的搭档。,为自己的事物合伙发表公司的看重。。Thomas J. Manning丈夫是每一绝有阅世的首席执行官。、董事会身体部位和事情征求意见者。他有充沛的充当顾问当权派实行实践经历。、欧美成地记载了公司过来的记载。。在职者芝加哥大学法学院指导者。,浅谈奇纳河公司实行、私募股权与中美相干等跑过。曾任七家上市董事会身体部位。,它包孕在奇纳河的五家公司。。他甚至曾肩部具有系统骄傲和高接管询问的交通倾斜飞行股份股份有限公司(HKSE: )的董事会身体部位。在奇纳河倾斜飞行第五大倾斜飞行身体部位持久,Manning丈夫在奇纳河的接管系统中基金了充沛的经历。。曾任太平洋的亚太股份有限公司首席执行官。他主修东亚得出所预测的结果。,20世纪70年头开端涉足亚洲。,在奇纳河谋生之道和任务17年,拿香港蜡菊同居者情形。

        听力被被提名者的发言权 - Thomas Manning

        我在奇纳河谋生之道和任务了将近二十年。,不朽的染指奇纳河公司事务,形式了几乎所有物奇纳河公司的当权派实行成绩及在奇纳河复杂的接管系统下方式干才公司的深入了解。免得被选,我信任我会承当这些珍贵的经历。,作为每一孤独的新发言权,与新浪董事会身体部位搭档,发表合伙不朽的看重。我最大的性本能是与新浪董事会和实行协同工作展开负有构造上的的搭档,处置被冰块包围公司的成绩,判别靠近自己的事物合伙看重的最佳效果方式。”

        ·Brett H. Krause丈夫他是一位著名的商务首领,亦一位受人给以荣誉的封锁负责人。。

        他迷住奇纳河的诚实当权派、在高科技和国际金融田的专用的经历。

        亚洲倾斜飞行业二十年,包孕前摩根大通钟声(纽约股票交易所) 摩根大通倾斜飞行(奇纳河)股份有限公司(摩根大通) 奇纳河)主席和董事会身体部位,花旗钟声(纽约证券交易所) C)越南花旗倾斜飞行首席执行官。

        O是著名的最前部Angel ven资会风险封锁公司的实行合伙人。。

        oKrause丈夫在亚洲住了21年。,在奇纳河谋生之道了14年。。

        听力被被提名者的发言权 - Brett Krause

        “免得我被选新浪董事会身体部位,我信任我会装满利用我在奇纳河的深邃经历。,向董事会增殖有看重的视角。我深深地染指了高新技术E的成开展。,咱们可以用这些经历来评价新浪面容的成绩。,同时,咱们需求参观需求改善的座位和OPP。。我不独能给公司流入新的视角。,他对公司运作田也有很深的克制。,我有信心与新浪董事会在职者身体部位顺利、亲密搭档,探究发表公司看重的新策略。”

        ***

        给以荣誉的新浪合伙,平静不到三个星期。,你将面容每一装有蝶铰的决议。。你开票给两个初级攻读学位者到持续存在的五人董事会,不然接球新浪的坏了表示?、未能给您到达封锁本应得到的看重这一地位?这将是您仅仅真正可以互换的时机,一旦杂交品种,咱们但是什么时候一年后的下次合伙大会。。

        咱们结果信任,新浪需求做出互换,减少持续存在估值差距,为自己的事物合伙制造不朽的看重。最根本点,从试点新浪开展和发表合伙的角度看,这是每一平淡无味的和平淡无味的的方式来增殖更多的视角和异常的的发言权。。

        咱们激烈呼吁新浪合伙开票选出两个孤独的高QA。,并把它经过前进费信封寄出去。。

        公司条例必不可少的事物在合伙大会上聚集。48几小时前收到代劳推荐。,请须尽快寄出您的蓝色代劳卡给咱们。,投你珍贵的一票。。免得您已将白种人的代劳卡发送到公司,以后使求助于的蓝色代劳卡。,先前的卡可以取消。。

        免得您有什么成绩或需求什么赞助开票,请吃或喝以下电传代码。Okapi Partners LLC

        请在现今的蓝色代劳卡上署名并选定日期。,此后把它送回去。!

        致礼!

        Robert H. Lynch, 小同伴 Aristeia Capital, .

        免得您有什么成绩或填写蓝色在处置卡时需求帮忙,请吃或喝:

        OKAPIPARTNERS 1212 Avenue of the Americas, 第二份食物十四点钟 Floor New York, NY 10036

        倾斜飞行、干才人和国际合伙请拨打号码。:+1 212-297-0720

        合伙可以收费拨打打电话(美国和加拿大):877-796-5274

        电子邮件:info@

        几乎Aristeia

        Aristeia Capital, (以下约分Aristeia)是一家全球封锁实行公司。,有20年的任务经历,健在意见分歧的资金根据实现根底战术。Aristeia使适合于1997。,年金享受权使突出的接纳、典赠基金、粉底、由另一个机构和公家客户结合的围攻者集团。这家公司大概有50名职员。,状态格林威治镇、康涅狄格、纽约指挥部办公楼。

        免责宣布

        本文所表达的自己的事物视角均代表Aristeia的景色,其剖析完整本公诸于众可获数据。Aristeia对本文克制的自己的事物数据的精确或完整性不作什么宣布或抵押权,本这些数据的自己的事物责任感宣布的免责宣布。本提供免费入场券所含的数据不建议待遇。,它不形式经销提出或购置物什么SEC的招致。。另外,本提供免费入场券所含的数据不针对适合封锁方。、税收收入或法律充当顾问,所以两个都不应被解读为或用作此等建议。过来的表示绝不代表靠近的成实现的事。。Aristeia从未向第三方追求或赢得运用本文克制的什么宣布或数据的批准,它们是由三方赢得或发行的。。什么此类宣布或数据均不应被治疗指明伴奏。。

        1 Aristeia本质上的剖析、Bloomberg .、第三方得出所预测的结果。市值在10亿花花公子越过的美国基本的上市土地兴业公司。

        2请参阅ARISTIA颁布的证件。:The Case for Change at Sina。

        3摩根大通剖析师公告,2017年9月22日。

        原文版本可在上拜访:

        免责宣布:该传单的原始版本是官气十足许可证的版本。。译文仅供手巧的克制之用,烦请参照原文,创造者的版本是仅仅合法无效的版本。。

        吃或喝方式:

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